市场预期6月CPI已见顶 下半年宏观政策或微调(2)

　　严峻

　　未来通胀压力仍大

　　虽然6月C PI涨幅可能见顶，但是这并不意味着物价问题将很快得到解决，至少在3季度，物价上涨的压力仍然非常大。

　　国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松9日在M ysteel夏季报告发布会上表示，如果7月农产品价格仍然不出现回落，C PI还将保持在6%以上的高位，整个三季度物价可能还处于高位。

　　中国企业联合会副主任胡迟持同样观点。他表示，6月份C PI高达6 .4%，表明在实施了一个时期的“抗通胀”政策之后，通胀形势依然非常严峻。人们所熟知的流动性充裕、成本推动、翘尾因素以及输入性推动等原因依旧在推高物价水平，而当前稳定物价的许多有利因素的作用发挥得还不够充分，且紧缩性政策的效力与拉高通胀的因素相比，仍然力量不足。紧缩政策的未来道路依然艰辛而漫长。

　　考虑到一些涨价因素的惯性还比较强，年内我国价格上涨压力仍然较大，未来一个时期物价还会继续在高位，甚至跨越到明年。因此，对今年高物价形势的预计一定要有足够的准备，而绝不可盲目乐观，轻言“拐点”的到来。

　　中国银行总行战略发展部高级经济师周景彤也认为：“今年三季度，全国通胀压力依然较大。”

　　他向《经济参考报》记者分析，导致物价走高的因素一是短期来看，受自然灾害、游资炒作等因素的影响，大米、蔬菜和中药材等价格短期内很难大幅下降。二是猪肉在我国消费篮子中的比重高达9%，近期肉价大幅上涨对物价的影响也不容忽视。三是中长期来看，受刘易斯拐点的临近、劳动力成本上升，劳动密集型产品将面临长期上涨压力。四是流动性总体过剩的局面不会改变，物价上涨的货币条件和基础依然存在。五是工业品出厂价格增长仍然较快，前5月上涨7%，向下游传导过程还将持续。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委更是对《经济参考报》记者说：“6月CPI难言见顶。”

　　他说，从C PI环比来看，整体环比自2010年7月以来，除2010年9月 份 外 持 续 高 于 历 史 正 常 水平。其中，食品和非食品环比都创下了1995年来同期次高水平。环比并未显示出放缓迹象。考虑到季节性因素及近期食品细项走势，预计7月食品环比较6月大幅回落的可能性并不大。只要7月食品环比高于0 .7%，则7月C PI同比就可能创新高，从目前态势来看，无法排除这种可能。