狂欢终将落幕：谁来收场？
作为在国内经济媒体上非常活跃的学者，叶檀近日的一篇博文引发了各界的广泛关注：
据中央电视台财经频道报道，江苏北部的贫困县泗洪县石集乡被称为“宝马乡”，今年春节过后开始，石集乡几乎98%以上的村民都参与到了疯狂的高利贷游戏中。今年5月底，疯狂的高利贷之链一夜之间断裂，从石集乡迅速向其他乡镇蔓延，穷困群体上亿的血汗钱瞬间全都打了水漂。
目前，有证据显示温州投资者从房地产撤资，投向高利贷市场。央行温州市中心支行今年上半年的《温州民间借贷市场报告》显示，温州民间借贷规模约为1100亿元，而去年同期该行的数字显示为800亿元，这意味着过去1年间温州有300亿元资金涌入民间借贷领域。
今年1－3月，温州民间借贷综合利率分别为23.01％、24.14％和24.81％，其中3月的利率水平创历史新高。5月利率达24.6％，6月则为24.4％，“利率水平处于阶段性高位”。另据该行调查显示，温州有89％的家庭个人和59.67％的企业参与民间借贷。
让人看不懂的新兴城市鄂尔多斯，几乎全民放贷。自从2011年上半年因为资金链断裂出现多起金融案件，民间资本紧张无比，有报道称，鄂尔多斯每一个房地产项目都会找民间资本借钱，一般是40%-50%的资金来自民间资本，有些企业，甚至一个楼盘的所有资金都来自民间资本。在有些地方，连4分、5分的利都没法吸引借贷者把钱拿出来。利率越高，刀口舔血以求一逞的人越多。
风险已经降临，高利贷冰山岌岌可危，庞氏骗局出现崩塌前兆。
今年以来，温州发生多起企业主、公务员和银行人员等进行民间借贷后出逃的案例。4月以来，温州当地的江南皮革、波特曼、三旗集团、浙江天石电子等关门倒闭。最近的案例是，8月1日，温州巨邦鞋业公司老板王和霞失踪。
闽北担保链已经崩溃，显示部分地区的高利贷冰山已在艳阳下融入水底。8月5日，福建建阳刘斌案爆发，此案显示，传销的多层次金字塔式高利贷集资链条，将民间资金与众多担保公司联结成一个金融链条。有消息称，仅建阳的担保公司损失就超过10亿，十多家担保公司老板外逃。
目前的高利贷市场大致存在两种状况：一是风险较小的短期资金头寸调动，许多企业通过几天的高利贷资金搭桥，继续获得银行的信贷，这是较为安全的部分，但能够获得银行贷款的企业数量越来越少；二是风险较大的高利贷长期融资，借贷的企业抱着最后一线希望，认为货币和财政政策将趋于宽松，或者政府将放松房地产调控，到时以房地产的溢价能够偿还高利贷利率。
显然，这是极端不靠谱的赌徒心态，对于未来中国经济缺乏预见。
任何一个有理智的人都可以轻易得出结论，没有一个传统制造产业可以支撑30%以上的利率，更不必说百分之百的年化利率，即使贩毒也不行。一些实体企业或者房地产企业不惜饮鸩止渴，原因在于病急乱投医。
这些企业并非不懂常识，而是在进行一场豪赌。在经济扩张周期的投资，由于资金链断裂而成为烂尾工程，一些企业主不甘束手就擒，通过高利贷打通资金链。当笔者到浙江东部的某个县城，看到企业艰难挣扎，而本地的一些从事放贷的年轻人在宾馆中挥金如土，感觉不寒而栗……（摘自叶檀的和讯博客）
