外汇理财：警惕汇兑损失大于投资收益(2)

　　【外汇理财】

　　目前国内的通胀水平并不低，银行存款仍为负利率。业内专家认为，央行意外下调存款准备金率也将对理财产品的收益率有直接影响，可能会随着存准率的下调而降低预期收益率，银行发行的人民币理财产品收益率会逐步降低。而在目前外部环境动荡的情况下，外汇理财也发生着深刻的变化。

　　在外汇市场动荡不安的情况下，银行总体上减少了外汇理财产品的发行数量，在当下银行发行的外汇理财产品中，短期外汇理财产品正在成为主流，整个外汇理财产品的前景并不明朗。上周18家银行发行了5个币种的理财产品，按发行数量从高到低排列，分别为人民币、美元、欧元、港币、澳元。其中，外币理财产品只有17只，而人民币理财产品占比高达92%。

　　今年上半年，澳元理财产品无疑是外汇理财中最受追捧的产品。根据公开数据统计，今年7月至今商业银行发售的1044款外币理财产品中，预期收益率在6%以上澳元理财产品超过116款，占据外币理财产品总数的10%以上。

　　不过，随着澳洲降息和欧债危机的恶化，银行外汇交易员表示，在目前市况下，持有澳元、加元和欧元等商品货币应该谨慎，在年底之前持有美元可能更稳妥。“不建议投资者近期持有澳元、加元乃至欧元等商品货币，可以持有一些美元。未来投资者依然可能将美元作为避险货币。”不少银行近期美元理财产品收益普遍提高，根据公开信息，10月份以来，中信银行、光大银行、兴业银行以及上海银行等都相继推出预期年化收益率超过5%的美元理财产品。

　　外汇理财中，还有不少外资银行发行一些结构类理财产品。如上周汇丰发行的汇聚中华一年期人民币一篮子股票挂钩结构性投资产品(到期100%本金保障)与汇聚中华两年期人民币一篮子指数挂钩结构性投资产品(到期95%本金保障)。不过，理财分析师提醒，在外汇波动剧烈的情况下，不少区间类产品很可能会由于外汇波动超出产品区间而触发零收益。此外，对货币的上行还是下跌也不好判断，因此此时外汇理财风险将有所增加。

　　进行外汇理财时，不可以忽视的是外汇币种之间的转换隐藏汇率风险，购买理财产品时需要将这一风险纳入计算。“汇率风险是外汇理财最大的风险，比如美元与澳元之间的汇率，近年来波动幅度非常大，有时候甚至理财产品的收益还抵不上汇率转换上的损失。”银行理财师提醒。如澳元产品收益较高，有些投资者甚至愿意高价格将美元换成澳元，但当澳元理财产品到期后却发现美元涨幅非常大，澳元理财产品的收益远远不抵汇率损失。

　　此前，某国有银行理财经理向南方日报记者坦诚：“国有商业银行投资外汇市场相对来说比较保守，如果客户有需要，会建议客户购买短期外汇理财产品。外币产品整体收益较低，对于投资者的吸引力相对较小。