上市房企业绩风光难掩万亿元负债重压(2)

　　与持续走高的负债总额相对应的却是，银行贷款的不断收缩。国家统计局数据显示，1至8月，房地产开发企业资金来源54738亿元，同比增速为23.4%，较去年同期下滑11.6个百分点。其中，国内贷款同比增幅仅为5.1%，较去年同期下降22.7个百分点。除了利用外资和定金及预收款分别较去年同期上涨47.6个和8.8个百分点，达71.5%和30.9%外，其他各类资金来源均有所下滑。

　　突破万亿元的负债、收缩的国内贷款，以及愈发依赖定金及预收款的相互映照，印证了上市房企资金链愈发趋紧的事实。

　　手握万亿元存货的房企会让利走量吗？

　　与债台高筑相对应的是开发商大量囤货以应对楼市调控的对策。其实，虽然开发商负债已过万亿元，但其手中的存货价值与其负债总额基本相当。

　　数据显示，上半年106家上市房企存货上涨38.39%，达到9640.11亿元。与负债情况相似，招保万金4家公司存货同样大幅攀升，同比上涨46.09%，达到4156.84亿元，占106家上市房企存货的43.12%。

　　不论是全行业，还是招保万金4家公司，存货总值均远超流动负债总额，并接近负债总额。因此，只要出售存货便可套现还债。

　　万科在年报中表示，“融资渠道的收缩对企业的资金实力和财务稳健性构成了挑战”。

　　为解资金之渴，万科于7月23日启动了为期40天的“万团大战”行动，购房者可通过申请会员卡，参与深圳地区的十一大楼盘1万套房源的团购。8月31日活动截止时，团购人数顺利破万。

　　除了资金压力，年度销售目标也是压在上市公司身上的一个重担。世联地产表示，其跟踪监测的22家重点上市房企，虽然上半年销售业绩同比大幅上扬，但是在时间过半的情况下，完成年度销售目标过半的房企仅有4家。因此，在房价涨幅受政府严厉控制的情形下，开发商若要确保完成年度目标，必然会选择加大推货。

　　保利地产半年报中明确表示将“积极抢占银行信贷资源，加快销售回笼，确保资金平衡”。

　　5月初，中海地产旗下的深圳中海康城国际推出了“新房八折”的销售优惠，迎来数千人排队抢购的场景，开盘当天便卖出1216套。中原地产华南(大深圳区)董事总经理李耀智对此表示，“这表明，在销售价格较低的情况下，新房市场仍具有较强的购买力。”

　　然而，在楼市胶着之时，开发商是否愿意降价、能降多少，依旧是个谜。但随着资产负债率的攀升，开发商处理存货的意愿无疑将会不断增强。记者罗宇凡、赵瑞希