破解保障房融资难 香港“领汇”可鉴 (2)

　　内地或可借鉴“领汇”经验

　　王国龙认为，内地可以借鉴领汇上市的经验，选择适宜的房地产成立房地产投资信托基金，为保障房建设筹集资金。“把房产打包上市为房地产投资信托基金，这种融资方法已为许多国家接受，在欧洲、美国有几十年的历史”。

　　所谓“适宜”的房地产，至少满足两个条件：相较于政府运营，这些房地产更适宜采用商业模式运营，可以上市且上市后发展会更好；这些房地产的回报率足以吸引投资者买相关基金。

　　“我们上市后翻新许多商场，这在政府架构下很难做到。房委会二三十年前建的商场多数未经翻新，看起来陈旧、设计落后，顾客转而去其他商场购物。”王国龙说，另一方面，房委会当时有少量商场没有拆分出售。房委会认为，将已经建好、运营一些年的商场放在这个房地产投资信托基金里面，可能对基金上市时定价有利。

　　鉴于内地在建保障房时较少建配套商场，如今难以分拆出商场上市，王国龙建议当地政府可以选择写字楼等其他类型房地产分拆上市，上市时规定所筹基金用途只限用于建设保障房。