全部商业银行五级分类不良贷款比2005年底减少713亿元，不良贷款率7.1%，下降1.5个百分点。工、中、建、交四家股改银行五级分类不良贷款额较2005底年减少199亿元，不良贷款率下降0.68个百分点至3.59%，不良贷款拨备覆盖率提高15.96个百分点至80.86%。当年，中国银行业金融机构实现税前利润3379亿元，四家股改国有商业银行的股本净回报率达到14.9%，中间业务收入占比达到17.5%，整体盈利水平和财务可持续能力有了较大提高。
进入2007年，惠誉仍未接受教训，依然认为会计和信息披露问题、有经验的信贷管理人员缺乏、过于关注贷款规模、腐败及风险管理改革不充分等因素使中国银行业的贷款质量面临巨大压力，并再次质疑中国银行业贷款分级和质量数据的准确性，认为真实的不良贷款率可能更高。实际情况是，
2007年，中国银行业金融机构总资产超过50万亿元，整个行业的资本充足率首次突破8%，达标银行161家，比上年增加61家，工、中、建、交四行的整体不良贷款率进一步降至2.73%。2007年底，工、中、建、交四行的总体拨备覆盖率达到104.5%，较年初提高23.7个百分点，风险抵补能力进一步提高，抗风险能力进一步增强。当年，银行业金融机构实现税后利润4467亿元，资本利润率16.7%，资产利润率0.9%，手续费佣金收入占比达到27.4%。与此同时，各股改银行在成功上市基础上，继续加强公司治理和业务流程优化建设，业务创新、风险管理水平和整体竞争力进一步提升。
2008年，惠誉又一次预言，中国银行业尽管盈利快速增长，但前景堪忧。中国银行业的信贷文化、风险管理及公司治理改革还停留在初级阶段。就算是很差的公司在经济环境好的时候也可以表现得像一个好公司，因此对中国银行业的风险要提高警惕。实际情况是，2008年，在先后经历严重自然灾害，国际金融危机冲击等复杂严峻形势下，中国国内生产总值仍保持9%的增幅。银行业金融机构实现税后利润5834亿元，同比增长31%，资本利润率达到17.1%，资产利润率达到1%。2008年底，商业银行整体资本充足率达到12%，比上年提高3.7%，超过国际监管水平。资本充足率达标银行204家，未达标银行仅1家，达标银行资产占商业银行总资产的99.9%。商业银行五级分类的不良贷款率降至2.4%，较年初下降3.7%个百分点。银行业整体拨备覆盖率达到116.4%，较年初增加75.2%。当年，五家大型银行平均资本充足率达到12.31%，税后利润合计3468亿元，以13.7%的资产增长实现了28%的利润成长。其中四家上市大型银行净利润增幅达到27.2%，平均ROA为1.18%，ROE为18.22%，不良贷款率继续下降至2%左右的较低水平，不良贷款拨备覆盖率提升至126.97%，抵御风险能力进一步增强，与深受金融危机冲击的一些国际大行相比形成明显反差。
2009年，惠誉发布“中资银行：在实体经济疲弱的环境下信贷规模激增值得关注”的特别报告，强调虽然中国银行业信贷快速增长，但国际需求减少和国内需求低迷将给投资回报带来压力，从而影响银行贷款质量。认为2008年之后，中国为刺激经济而增发的大量贷款主要流入了地方政府融资项目及房地产行业，这部分银行资产很可能出现恶化。2009年7 月4日，惠誉把中国宏观经济风险评级的指标从“安全”降至和破产的冰岛同级，表示担心中国经济刺激计划未来的损失会远大于预期。并预计2009年中国实际GDP增速仅为5.6%。实际情况是，2009年，中国有效遏制了外需不足引发的经济增长下滑态势，实现GDP增长8.7%。银行业金融机构实现税后利润6684亿元，同比增长15%。在贷款大幅增加、资本质量要求明显提高的环境下，商业银行整体资本充足率保持在11.4%，239家商业银行资本充足率全部达标。不良贷款余额和比率继续双降，五级分类的不良贷款余额较年初减少630亿元，不良贷款率进一步降至1.58%，较年初下降0.84%。同时，拨备覆盖率进一步提升至155%，比年初提高38.6个百分点。尤其是五家大型银行在金融危机中表现抢眼，2009年合计实现税后利润4112亿元，较2008年增长18.6%。其中四家上市大型银行平均ROA达到1.14%，平均ROE达到19.17%，净手续费和佣金收入占比增加3.2个百分点至18.1%；不良贷款余额较上年末减少410亿元，不良贷款率较上年末下降0.81个百分点至1.51%，继续保持双下降势头，不良贷款拨备覆盖率达到163.4%。
2010年以来，惠誉依旧我行我素，坚持唱空中国经济和中国银行业。不过，与其预测相反的是，由于国际金融危机伊始，中国便迅速采取行动，调整了宏观经济政策，并出台了相关刺激计划，以保持增长、扩大内需、深化改革并改善民生，使中国成功克服了国际金融危机带来的冲击和困难，保持了快速稳定的增长。2008年至2010年间，中国国内生产总值(GDP)分别增长了9.6%、9.2%和10.3%，同期消费者价格指数(CPI)增幅则分别为5.9%、-0.7%和3.3%，全国城镇地区新增3380万个就业岗位。2011年上半年，中国仍保持了稳健的增长， GDP增长9.6%，贸易顺差减少17.6%，内需的作用增大；城镇新增就业655万人，物价涨幅总体可控；结构调整积极推进，企业效益和财政收入较快增长；居民收入稳步提高，人民生活进一步改善。
从银行业来看，随着农行于2009年完成股改，中国大型国有商业银行全部完成股改上市。股改银行通过引进战略投资者和公开上市实现了股权多元化，在公司治理、发展战略、经营理念及激励约束机制等方面发生了根本性变化。英国《银行家》杂志以一级资本和业绩表现为基础的全球前1000家银行排名中，来自中国的银行从2003年的只有15家上榜增加至2010年的84家。中国成为上榜银行数目第三多的国家(仅次于美国和日本)。到2010年底，中国银行业金融机构贷款比2003年仅增加了3倍，但资产利润率增加了10倍，达到国际良好银行水平。主要商业银行不良贷款余额和比例分别从2002年末的2.28万亿元和23.61%(四级分类口径)下降到2010年末的3646亿元和1.15%(更为严格的五级分类口径)。商业银行整体加权平均资本充足率从2003年末的-2.98%上升至2010年末的12.2%，所有商业银行的资本充足率水平全部超过8%的监管要求。所有商业银行的不良贷款拨备覆盖率从2002年末的6.7%提高到2010年末的218.25%，总贷款拨备率达到2.41%。
具有讽刺意味的是，在这次全球金融危机中，受损严重甚至破产倒闭的倒是那些被所谓的国际大型评级机构评级远高于中资银行的西方金融机构。在美国，国际金融危机爆发前的2007年4月，惠誉给美国主要银行机构的个体评级基本上为最高级别的A或B，展望基本上是稳定或积极。比如，后来破产的华盛顿互惠银行，2007年4月的惠誉评级是B,评级展望为稳定。当时，惠誉认为尽管美国经济增长放缓，银行不良资产率略有上升，但美国大型银行业信贷资产质量仍保持稳健。
不过，惠誉万万没有想到的是，次贷危机中美国银行业却交给了它一份糟糕得不能再糟糕的答卷。而且时至今日，受房市低迷以及消费者和企业贷款意愿下降的影响，不少美国银行都面临着放贷与交易减缓的现实，很多银行的利润和收入持续下滑。
在欧洲，惠誉在2008年4月给法国兴业银行、法国农业信贷银行、法国巴黎银行的个体评级均在A/B或B之间，展望均为稳定。惠誉笃信尽管经济环境不好，但法国三大银行零售业务仍保持增长，资产质量仍保持稳健。但是，进入今年9月以来，法国银行业却坏消息不断：到9月13日，法国巴黎银行股价在一年内的跌幅超过49%，兴业银行和农业信贷银行股价跌幅均超过60%；9月14日，法国兴业银行和农业信贷银行则被穆迪下调了信用评级，法国巴黎银行也被穆迪置于评级复评名单。
根据国际清算银行的数据，在欧洲，法国银行业对希腊主权债务危机的风险敞口最大。法国各大银行公布的年中财报也显示，法国巴黎银行对希腊主权债务风险敞口约为50亿欧元(约合71亿美元)，是对希腊已知风险敞口最大的法国金融机构。而且，法国兴业银行和农业信贷银行均在希腊开办零售业务，如果市场恐慌情绪继续蔓延，这些银行将陷入股价不断下跌但债券利差不断上涨的恶性循环。
