全球或重启降息通道 年底“吃饭”行情可期(2)

　　大盘确立“三重底” 机构唱多后市

　　【大盘】

　　10月24日，大盘一度跌至2307这一两年多来的新低，但此后强劲反弹，收出了一根中阳线，并拉开了此轮反弹的序幕。而就是这一天，温总理发出了“微调”的信号，市场人士普遍认为，正是这一“微调”信号，成为多头积极入场的推动力。

　　股市往往要经历估值底、政策底、市场底之后，一个重要的底部才能真正到来。在经历了半年时间的大跌之后，到10月下旬，全部A股的动态市盈率不足15倍，上证A股的动态市盈率为12倍，沪深300指数的动态市盈率为11倍，已经与1664点的时候处于同一水平，表明市场估值底已经出现。

　　10月10日，汇金在二级市场购入“工农中建”四大银行股股票，为疲软已久的中国股市注入一针兴奋剂。汇金出手救市，也表明政策底的到来。

　　英大证券研究所所长李大霄指出，估值底部及强有力的政策底部助推市场底部形成，就非常有可能使得2307点变成比较长时间的低位。李大霄还积极呼吁投资者入市，2307点是中国股市20年来的第4个大底。

　　中信建投研究员郑联盛指出，除了市场的三重底之外，我国经济周期的底部也已经出现，短周期的制约已经逐步淡去。“短周期的回升、政策的结构性放松，势必将迎来一个周期性的估值修复行情。本轮情绪所主导的反弹行情很可能会顺利过渡到一个基于基本面及其变化趋势的理性行情中来，持续时间至少贯穿未来三个季度。”

　　日信证券也指出，宏观政策的调整信号是引领此次大盘反弹的核心因素。未来一段时间内，政策面如果不出现意外利空，那么市场在进行充分的换手调整后将会再次引爆做多热情。一方面，未来1个月是政策出台密集期，在市场信心修复之后政策效应将会凸显；另一方面，市场一举突破2500点心理压力位和60日均线后，上升趋势得到加强，跨年度行情可期。

　　此前一直唱衰中国的外资投行，也加入到唱多阵营。高盛在10月底发布报告指出，预期沪深300指数明年底将升至3200点。