央行再收缰股市房市感到凉意 春节前后再加息？(2)

　　袁宜指出，密集的紧缩调控如果持续下去，那么投资者对中国经济前景的预期终将有所下调，因此策略上要积极防御。“首先是低仓位，然后是配置传统防御性的消费板块以及受‘十二五’规划刺激的装备制造板块。”

　　从基金、券商等主流机构去年底发布的2011年投资策略报告看，已预期到今年一季度国家调控手段将处于稳中偏紧的态势，因此，多数机构对今年一季度行情并不看好。

　　中信建投研究所所长彭砚苹指出，此次上调存款准备金率还是为了收缩流动性，因为叠加因素，市场影响或许会大于前几次，但主要限于心理层面，不用过度担心。

　　不过，国金证券分析师张国江则相对比较悲观。张国江表示，在近期股市成交量萎缩、流动性趋紧的情况下，央行出台此政策，必将动摇投资者持股信心，将会对股市产生较大负面影响，大盘可能走出连续阴跌的走势。并且，央行可能还会陆续出台相关紧缩政策。

　　捅破“房地产泡沫”？

　　海通证券地产分析师冯凯告诉《中国经济周刊》，存款准备金率上调对开发商的资金链形成一定的影响，特别是融资渠道有限的中小型开发商，将面临较大资金压力。

　　冯凯认为，对房地产开发投资而言，在“调结构”及房价高企的大背景下，银行本身对于开发贷款的态度就较为谨慎，加之贷款规模受限，房地产企业得到银行贷款的难度将不断加大，审批也将更为严厉。

　　和一些中小型开发商不同，一些规模较大的开发商则对后市表示乐观，他们认为，在当下市场成交火热的大环境下，央行收紧钱袋子并不会对企业的资金链形成实质性影响。

　　“我们更担心市场转冷，买房人不愿意买房。”一位项目在北京东城区的开发商告诉《中国经济周刊》，只要成交量能够稳定下去，项目能够快速回款，开发商的资金压力就在可控的范围之内。

　　有分析称，央行此次是出于担心经济过热而上调存款准备金率，希望各银行在贷款方面收紧一点。“当然，这只是央行的主观愿望，”向东说，“房地产的泡沫很大，其根在地上，不在房上，所以上调存款准备金率解决不了实际问题。”他表示，这同时也释放出一种信号，中央希望缓慢地、逐渐地退出刺激政策，但又不能急刹车，“不能一下子把房地产泡沫捅破”。

　　链家地产首席分析师张月表示，存款准备金率和加息同时实施的可能性不会很大，但如果两者同时发生，对房地产市场的冲击将会很大。“当前房地产市场进一步火热，第三次调控预期强烈，未来金融信贷可能进一步缩紧，目前过热的市场可能会被抑制住。”张月说。记者 刘永刚|北京报道