"金手铐"为何难留人 股权激励调整暗藏三大玄机

　　股权激励在资本市场颇受赞扬，但对部分企业而言，已然成为一把双刃剑。有公司在即将推出股权激励时遭遇高管离职，有公司因没有留住人才而加大了激励力度，更有公司高管为套现而放弃股权激励。

　　因部分激励对象离职，富安娜(002327)日前“不得不”修改股权激励计划。事实上，股权激励前夕，高管、核心技术人员等激励对象放弃“金手铐”的并不在少数，青岛海尔、合康变频、探路者等均有过类似遭遇。专业人士指出，股权激励计划是一把双刃剑，企业不应该为了追求短期效应而使用这一招数。

　　公司“合理”调整

　　富安娜日前公告，在材料备案期间，原激励对象黄宝华、肖一九等人离职，公司对股权激励计划进行相应调整，激励对象从196人调整为186人，期权总数由原来的300万份减少到266.88万份。

　　此次离职的黄宝华、肖一九为公司原人力行政副总和原供应链副总，按此前公布的股权激励方案，若该股权激励计划得到通过，两人分别享有7万份和6.5万份股票期权，其数量占所有激励对象之首。

　　公司称两人的辞职属正常人事变动。但据业内人士介绍，黄宝华和肖一九与公司经过数月的磨合，没有达到预想的效果，因而双方选择终止合约。

　　当时富安娜推出股权激励计划时，国信证券分析师方军平认为强度适中，有利于增强员工的稳定性、提升其工作积极性，保证核心团队的稳固。可资料显示，黄宝华、肖一九到公司任职的时间并不长。肖一九自2010年7月21日才正式在公司任职。就在肖一九正式任职一天后，富安娜便公布了首期股票期权激励计划的草案。

　　而供应链副总人选也一直是富安娜重点招聘的职务，公开资料显示公司早在2009年4月15日，便打出招聘简报，公开招聘供应链管理的副总。因而，有分析师指出，股权激励是为了激励员工，平衡企业的长期目标和短期目标，特别是关注企业的长期发展和战略目标的实现。因此，确定激励对象必须选择对企业战略最具有价值的人员，而不应该追求短期效应，盲目祭出股权激励招揽人才。

　　激励强度难达预期

　　与富安娜修订股权激励做减法不同，合康变频(300048)的股权激励修订草案则做了加法，即便如此，合康变频的激励对象，两名核心技术人员仍然辞职。

　　合康变频2010年初IPO时指出，公司将完善员工激励制度，引入并留住市场、销售、研发等方面的专业人才，为研发计划和市场开发计划的实施提供人力资源保障。2010年5月29日，公司便公布了首期股权激励计划的草案。

　　公司拟对34名高级管理人员、核心技术人员实施股权激励计划，授予激励对象的期权数量不低于314.9万股，占合康变频已发行股本总额的2.62%。

　　然而，就在草案公布后的5个月，何康变频的两名核心技术人员沈士军、李永盼均因“个人职业发展原因离职”。公司称两个核心技术人员的离开不会影响公司的研发和业绩。但业内人士仍表示担心，核心技术人员掌握着公司核心技术，如果公司的技术被带走，公司不仅增加竞争对手，还将为获得技术权属付出高额的成本。