金牌基金经理持仓曝光 不要迷信基金重仓股

　　1 金牌基金经理持仓曝光

　　随着基金四季报的披露完毕，最引人注目的基金经理，无疑是“一哥”华夏大盘基金经理王亚伟和去年新晋状元华商盛世成长基金经理孙建波，而这两只基金的持股情况受到投资者的极大关注，因为不少投资者都是根据这些金牌基金经理的思路来选择股票进行操作。

　　根据2010年华商盛世成长四季报，地产股广汇股份在华商盛世成长十大重仓股中排名第一。截至去年四季度末，华商盛世成长共计持有广汇股份2725.6358万股，占该基金资产净值比例的9.04%。

　　四季报显示，华商盛世成长持有的医药、生物制品行业占基金资产净值的比例仅为5.28%，而在去年三季末，这一比例高达12.53%。表现在持股上，东阿阿胶被调出十大重仓股。此外，大商股份被调出，增加的是江西铜业以及深圳惠程。“一哥”王亚伟和孙建波一样，对广汇股份颇有好感。四季报显示，他对广汇股份的持股量尽管有所下降，但仍然占到9.81%，为第一大重仓股。此外，葛洲坝得到了王亚伟的增持，增持量达到500万股，是第二大重仓股。

　　此外，王亚伟坚守多时并为其带来颇丰收益的峨眉山A、乐凯胶片及中恒集团已不在其十大重仓股名单中，取而代之的是中国联通、航天信息、云南城投。

　　在其新增仓股中，引起广泛注意的是另一只地产股云南城投。四季报显示，王亚伟对该股颇为看好，不仅华夏大盘持有云南城投850万股。王亚伟管理的另一只基金华夏策略也持有云南城投300万股。而这背后，是王亚伟对于地产股的加仓与金融股的减仓策略。

　　根据季报显示，王亚伟掌舵的华夏大盘和华夏策略分别减持金融、保险约4%和6%，其中华夏大盘的金融行业占比为20.31%，华夏策略占比为13.78%。逐步抛弃金融股的同时，两只基金对地产股进行了加仓。2010年三季度，华夏大盘和华夏策略则持有地产股分别为12.70%和13.39%，而到了第四季度，地产股在两基金中的比例上升到了18.76%和17.82%。“从两个金牌基金经理同时看好房地产股可以看出，在经过去年长期的调整之后，两人可能都比较看好房地产板块在2011年的表现。”大同证券研究部总经理石劲涌分析认为。

　　2 基金四季度偏好强周期行业

　　2010年，市场风格转换屡现端倪，但终究只是昙花一现，中小板屡创新高，而大盘蓝筹等周期性行业股却一直萎靡不振。因此2010年的前三个季度，基金砍掉周期性行业毫不手软，但是，从各基金已经公布完毕的四季度报中不难发现，在刚刚过去的去年四季度，不少基金又开始重拾周期性行业。

　　根据统计，截至去年年末，基金新增股票重点开始转向强周期行业：采掘、机械设备、金属非金属、电子、信息技术位列增持前五大行业。而去年大热的批发零售、医药、食品饮料等位居基金行业减持前三。

　　凭借着较低的估值，有色股、煤炭股聚集的采掘业，成为去年4季度基金持仓上升最快的行业。季度末，基金持有采掘业股票856亿元，占基金净值5.01%，相比上一季度上升1个百分点。而基金减持最厉害的行业为批发零售，持股市值从1320亿猛跌至1019亿，减持比例超过300亿。

　　在周期行业中，连续遭遇减持的房地产行业终于受到各基金重新关注，成为当季度基金增仓的周期行业之一。与之相反，金融行业明显不受关注，各基金年末持有的金融股比例跌落至8.1个百分点，为6年来的最低水平。

　　不过深入到基金重仓股的组合中不难发现，中小盘股依然受到基金经理们的偏爱，是基金新增持仓的重点。比如，新材料概念的东方锆业便是四季度基金新增规模最大的个股。4季末，6只基金合并持有该公司1700万股，占流通盘近10%。另外，苏宁环球、亿阳信通、太原重工、盘江股份也在增仓前列，四季度基金持仓市值都超过5个亿，持有基金个数都达到和超过3家。而山推股份、深圳惠程、恒源煤电、海通证券、汉钟精机也在新增仓的前十名中。“尽管从行业角度看，基金新增的行业集中在资源、地产等强周期性行业，而少见往日青睐的消费、医药。但在个股选择上仍不乏医药消费，表明基金对于业绩增长中小盘个股仍然比较乐观。”海通证券分析师邱延怀表示。