十位大佬打破砂锅论到底(2)

　　独立经济学家谢国忠：A股从没有真正牛市

　　A股从来没有过真正的牛市。股市从1000多点快速涨到6000多点，之后又在一年内又跌回1600多点，这只能算是资金推动的暴涨暴跌，而不是牛市。

　　目前导致股市不好的主要原因应该是民间借贷市场的畸形发展，这里面也有楼市的原因。由于货币政策收紧，而地产商不肯让房价下跌以价换量，就只能依靠民间拆借资金来支撑，民间拆借的实际利率越来越高，30%、40%甚至更高的利息大行其道。这就对股市构成了压迫——如果你将手里的钱借出去，一年能有40%的收益，你何必还要炒股？也就是说，高利率的民间借贷市场把流动性抢走了，A股市场没有资金推动，才会越来越低。

　　只有降低税收、控制物价和房价，藏富于民，才能真正刺激消费需求，形成消费和投资之间的良性循环，上市公司才能进入中长期的增长周期，真正的牛市也会随之启动，我认为，这个开始的时间点要等到2013年。