A股下一步：大牛市开始酝酿 宏观面仍不容乐观(4)

　　上海紫石投资有限公司执行董事张超也表示，从国内的形势来看，中国经济目前还是比较健康的，投资、消费、出口三个方面不会有太出乎意料的事情。但也存在一个压制，就是目前通胀在高位徘徊，政策放松的预期得不到兑现。在明年换届之前，政策整体偏紧的形势都不会得到太大的缓解。所以在近5~6个月内，预计市场将是一个窄幅震荡的局面。

　　供求关系渐变？

　　随着市场震荡下跌，做空与做多的力量对比似乎也正在消长中渐变。

　　数据显示，9月14日至21日一周内，产业资本首次出现了自2010年5月以来的净增持现象。

　　所谓净增持，是指在统计期内增持公司股份的资本数超出减持公司股份数的部分。而这种现象的出现，主要表现出产业资本对于眼下公司股价的认同。 A股历史上，产业资本的增持往往出现在熊市后期，其对公司股票的增持往往表明公司已经进入估值洼地，这在一定程度上会提振市场信心。

　　事实上，产业资本增持现象在9月已经比较突出。

　　根据数据，截至9月21日，沪深两市今年以来已经发生了近1100笔股东增持交易，包括公司控股股东、高管在内共计增持了10.64亿股，累计耗资约115.63亿元。其中，9月份以来，就累计发生了87笔股东增持交易，增持3.57亿股，累计耗资约25.08亿元。这一数字较8月份15.05亿元增持额环比增长了66.6%，较7月份11.91亿元增持额增长了110.58%。